市場要聞及重要數據：

期現貨：昨日動煤主力05合約+4.2至567.8，1-5價差縮窄至-0.8。受節前補庫帶動產地出貨好轉,坑口煤試探性提價；港口報價繼續反彈，但市場分歧加劇，捂貨惜售與清倉甩賣并存，5500主流報價590-600。

消息面：目前內蒙古鄂爾多斯、伊旗部分地區煤礦近期開始限制煤管票。對當地生產、銷售產生較大影響。神華在內蒙外購煤價格為350元，目前來看收購過程較順暢。

港口：北方港口庫存震蕩回落，其中秦港裝船發運量58.7萬噸，鐵路調進量51.7萬噸，港存-7至558萬噸；曹妃甸港-5至488萬噸，京唐港國投港區庫存+0至187萬噸。

電廠：沿海六大電力集團合計耗煤-0.6至77.4萬噸，合計電煤庫存+94至1418萬噸，存煤可用天數18.3天。

海運費：波羅的海干散貨指數震蕩回落，國內煤炭海運費繼續反彈，中國沿海煤炭運價指數報789，較前一交易日上漲1.12%。

觀點：受周邊市場情緒帶動，昨日動煤期貨震蕩回升，05合約盤中最高觸及570.4，日耗高位堅挺，電廠庫存經過持續下降后有所反復，港口報價繼續反彈，但市場分歧加劇，捂貨惜售與清倉甩賣并存，5500主流報價590-600；進口方面，2月外礦報價有所回升，但采購方還盤尚未提升，實際成交持平。中期來看，春節前產地環保、安檢嚴查難松，供給釋放或將有限，不過一月底開始隨著下游工業企業陸續停產放假，下游接貨熱情亦會同步退卻，1905合約反彈空間料將有限。

策略：短期暫時觀望，關注電廠日耗及庫存變化